Проблемы дедолларизации: за что продаем и покупаем

План дедолларизации экономики и внешней торговли был внесен в правительство России уже довольно давно, в 2018 году

Этот план был сформирован, в том числе, для снижения санкционных рисков, а точнее смягчения последствий ограничений связанных с оборотом американской валюты. Был запланирован перевод внешней торговли на российский рубль и другие национальные валюты.

Через 4 года настала пора браться за реализацию запланированного со всем тщанием. В сентябре 2022 года президент России безапелляционно заявил, что процесс дедолларизации неизбежен.

Это был год, когда санкционный сценарий начал реализовываться. Помимо того, что он затронул расчеты в долларах, традиционные покупатели существенно снизили закупки российской нефти, что отразилось на торговом балансе России с такой страной как Индия. К сожалению, для аналитиков и к радости специалистов по безопасности, официальных данных о том в каких валютах заключались сделки по поставке наших товаров в Индию не опубликовано. Но по данным Банка России с января 2022 года по декабрь 2022 года доля рубля в экспортных расчетах выросла с 12 до 34%, а юаня  — с 0,5 до 16%.

Напомню, что для обеспечения сравнимости результатов, объемы международной торговли, в какой валюте они бы не производились, оцениваются в американских долларах. И тут, как говорил Козьма Прутков: «если на клетке слона увидишь надпись «буйвол», не верь глазам своим».

По данным министерства торговли Индии профицит России в торговле с Индией за 2022 году оценивается в 32 млрд долларов США, что в 6,4 раза больше, чем в 2021-м году. Во многом это объясняется тем, что Индия значительно увеличила закупки российской нефти ( которая продавалась со значительными скидками). За первые три месяца текущего года из России в Индию поставили товаров на 14,9 млрд долларов США а из Индии в Россию на 1 млрд долларов. В 2023 году тенденция сохранилась: в первом квартале 2023 года поставки из России в Индию составили 14,9 млрд долларов, тогда как поставки из Индии— менее $1 млрд. Профицит в пользу России по итогам квартала более чем в пять раз превысил аналогичный показатель за первый квартал 2022 года.

В четверг, 4 мая, Reuters сообщил, что Россия и Индия приостановили работу по переводу двусторонней торговли в рупии. Отчего же? Как говорится, «ничего личного, только бизнес». Дело в том, что российским экспортерам индийские рупии не интересны. С одной стороны конвертировать рупию практически невозможно, а с другой, импорт из Индии, за которые можно заплатить рупиями, быстро не нарастить. Если верить публикациям, посвященным актуальным вопросам российско-индийской торговли, то российская сторона предпочла бы получать оплату в юанях или других валютах. Индийские партнеры предпочли бы заключать сделки в рупиях, что позволяет снизить издержки, связанные с конвертацией в валюты других стран. Сейчас же сделки заключаются в долларах и малая часть в дирхамах.

Почему это является проблемой? Это снижет мобильность, то есть вы не можете выручку, полученную в индийских рупиях, оперативно использовать для приобретения необходимых товаров в третьих странах. В условиях сокращения сальдо во внешнеэкономической деятельности это может создавать проблемы. На рисунке приведены показатели платежного баланса России по кварталам за 2022 год и 1 квартал 2023 года по данным Банка России.

Рисунок 1 - Показатели платежного баланса России за 2022 и 1 квартал 2023 года по данным Банка России.

Видно, что счет текущих операций, который представляет собой разницу между платежами, получаемыми и выплачиваемыми нашей страной, снижается, что обусловлено, в том числе, восстановлением импорта. При этом часть положительного торгового баланса не может оперативно использоваться, поскольку она находится в индийской рупии и аналогичных валютах. В конечном итоге эти деньги будут использованы, но хотелось бы, что бы была возможность использовать их быстрее и без дополнительной суеты.